1997年に零号を発売し、創刊20年を迎えた「怪」。
「怪」が産声を上げた２０年前と今とでは、妖怪をめぐる状況は一変した。
２０年の妖怪トピックスを振り返りつつ、様々な切り口からの妖怪をとらえる妖怪再入門を特集！

【特集】
＜『怪』と妖怪――「怪」創刊20周年／妖怪再入門＞

○荒俣宏×小松和彦×京極夏彦×郡司聡　「『怪』創刊２０周年　特別座談会」
○『怪』２０年の歩み（トピックス年表）
○京極夏彦　「妖怪の夢 妖怪の瑕　特別版　――『全日本妖怪推進委員会』解散のご報告、そして『お化け友の会』発会のおしらせ」
○多田克己インタビュー　「妖怪研究家として生きて」　など

【「怪」「幽」横断　新連載】
○織守きょうや　「響野怪談」

【連載】
○水木プロダクション制作　村澤昌夫作画「アシスタントの日々　水木先生とぼく」
○荒俣宏　「妖怪少年の日々」
○芳賀日出夫　「芳賀日出男の写真民俗学　＜赤＞」
○佐藤健寿　「奇界紀行　＜ブルガリア旧共産党ホール＞」
○大塚英志　「妖怪学批判」
○村上健司　「不思議な町の『怪』散歩　＜東京その五＞」
○妖怪学の最先端　　など

【特別収録／寄稿　その他】
○小松和彦　「小松教授の異界研究　蛇と結婚すると蛇になる!?」
○高田衛　「怪鬼発動をめぐる文学誌」
○京極夏彦　「『虚談』刊行記念インタビュー」
○アニメ「ゲゲゲの鬼太郎」第六期情報　など